德国运动用品巨头彪马（PUMA）于 2 月 26 日公布 2025 年第四季度及全年财务数据，受全球渠道调整、库存清理与品牌重组影响，业绩大幅承压，正式进入战略调整阵痛期。

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第四季度：净销售额15.7 亿欧元，同比下滑 27.2%；净亏损3.366 亿欧元（约 3.976 亿美元），去年同期为净利润 2400 万欧元，亏损幅度略好于市场预期。

全年业绩：净亏损6.455 亿欧元，2024 财年为盈利 2.82 亿欧元；全年销售额同比下降 8.1%，整体表现优于分析师平均预期。

受业绩亏损影响，彪马董事会已提议2025 财年不派发股息，优先保障现金流与重组投入。

公司表示，当前业绩波动主要源于主动收缩低效批发业务、优化分销结构、清理库存等战略动作，短期承压旨在为中长期复苏与品牌升级奠定基础。

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